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ईपीएस कैलकुलेटर — अर्निंग पर शेयर

बेसिक ईपीएस · डाइल्यूटेड ईपीएस · ईपीएस ग्रोथ ट्रेंड · मल्टी-कंपनी तुलना · पी/ई अनुपात

मुद्रा (Currency):
1

कंपनी के वित्तीय विवरण दर्ज करें

वास्तविक संख्या दर्ज करें — जैसे 5 करोड़ = 50,000,000

जैसे ₹500 करोड़ = 5,00,00,00,000

आमतौर पर अधिकांश भारतीय कंपनियों के लिए ₹0

जैसे 10 करोड़ = 10,00,00,000

पी/ई अनुपात की गणना के लिए

बेसिक ईपीएस (Basic EPS) = (शुद्ध आय − पसंदीदा लाभांश) ÷ बकाया शेयरों की भारित औसत संख्या

हल किए गए उदाहरण (Worked Examples)

लार्ज-कैप बैंक (HDFC शैली)

शुद्ध आय (PAT)₹60,000 करोड़
पसंदीदा लाभांश₹0
औसत शेयर संख्या760 करोड़
शेयर मूल्य₹1,650
बेसिक ईपीएस₹78.95
पी/ई अनुपात20.9x

आईटी दिग्गज (Infosys शैली)

शुद्ध आय (PAT)₹26,248 करोड़
पसंदीदा लाभांश₹0
औसत शेयर संख्या415 करोड़
शेयर मूल्य₹1,400
बेसिक ईपीएस₹63.25
पी/ई अनुपात22.1x

डाइल्यूशन के साथ स्मॉल-कैप

शुद्ध आय₹50 करोड़
औसत शेयर5 करोड़
परिवर्तनीय बॉन्ड₹10 करोड़ @ 8%
विकल्प (TSM)+2 लाख शेयर
बेसिक ईपीएस₹10.00
डाइल्यूटेड ईपीएस₹9.55

ईपीएस (Earnings Per Share) क्या है?

प्रति शेयर आय (EPS) शेयर बाजार विश्लेषण में सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले वित्तीय संकेतकों में से एक है। यह निवेशकों को बताता है कि कोई कंपनी अपने सामान्य स्टॉक के प्रत्येक बकाया शेयर के लिए कितना शुद्ध लाभ उत्पन्न करती है। बढ़ता हुआ ईपीएस बढ़ती लाभप्रदता का संकेत देता है और दीर्घकालिक शेयर मूल्य वृद्धि का एक प्रमुख चालक है। भारतीय निवेशकों के लिए जो NSE और BSE डेटा का उपयोग करते हैं, भारतीय लेखा मानकों (Ind AS 33) के तहत कंपनियों द्वारा अपने त्रैमासिक और वार्षिक वित्तीय परिणामों में "बेसिक ईपीएस" और "डाइल्यूटेड ईपीएस" की रिपोर्ट करना अनिवार्य है।

बेसिक ईपीएस फॉर्मूला

बेसिक ईपीएस की गणना करने का सूत्र सीधा और सरल है:

बेसिक ईपीएस (Basic EPS) = (शुद्ध आय − पसंदीदा लाभांश) ÷ बकाया सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या

NSE या BSE पर सूचीबद्ध अधिकांश भारतीय कंपनियों के लिए पसंदीदा लाभांश (preferred dividends) शून्य होता है, इसलिए बेसिक ईपीएस का अर्थ सीधे टैक्स के बाद शुद्ध लाभ (PAT — Profit After Tax) को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करना होता है। PAT किसी भी वार्षिक रिपोर्ट के लाभ और हानि (P&L) विवरण में पाया जाता है, और बकाया शेयरों की संख्या खातों के नोटों में मिलती है।

डाइल्यूटेड ईपीएस फॉर्मूला

डाइल्यूटेड ईपीएस परिवर्तनीय उपकरणों (options, warrants, bonds) के रूपांतरण से होने वाले संभावित शेयरों के प्रभाव को शामिल करके प्रति शेयर कमाई की एक अधिक रूढ़िवादी तस्वीर प्रस्तुत करता है:

डाइल्यूटेड ईपीएस (Diluted EPS) = (शुद्ध आय − पसंदीदा लाभांश + बॉन्ड ब्याज × (1 − टैक्स)) ÷ (बेसिक शेयर + डाइल्यूटिव शेयर)

डाइल्यूटिव शेयरों में परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर, इन-द-मनी स्टॉक ऑप्शंस (ट्रेजरी स्टॉक विधि द्वारा गणना की गई), और परिवर्तनीय बॉन्ड शामिल हैं। डाइल्यूटेड ईपीएस हमेशा बेसिक ईपीएस से कम या उसके बराबर होता है।

भारतीय शेयरों के लिए ईपीएस वर्गीकरण

वर्गीकरण (Rating)ईपीएस रेंजप्रतिनिधि कंपनियांइसका क्या अर्थ है
उत्कृष्ट (Excellent)> ₹50HDFC Bank, TCS, Infosysमजबूत, परिपक्व ब्लू-चिप लाभप्रदता
अच्छा (Good)₹20 — ₹50मिड-कैप लीडर्सठोस कमाई, अच्छी वृद्धि क्षमता
औसत (Average)₹5 — ₹20छोटे मिड-कैप, टर्नअराउंड शेयरमध्यम लाभप्रदता; विकास प्रक्षेपवक्र का आकलन करें
कमजोर (Poor)< ₹5स्मॉल-कैप, नुकसान से लाभ की ओर बढ़ने वालेकम कमाई; उच्च जोखिम; विकास के चालकों को सत्यापित करें

नोट: ईपीएस का मूल्यांकन हमेशा उद्योग के मानकों, पी/ई अनुपात और ईपीएस विकास की प्रवृत्ति के संदर्भ में किया जाना चाहिए। ₹50 के शेयर के लिए ₹5 का ईपीएस 10x के पी/ई को दर्शाता है, जो बहुत आकर्षक हो सकता है। वही ईपीएस ₹500 के शेयर के लिए 100x का पी/ई दर्शाता है, जो महंगा हो सकता है।

ट्रेजरी स्टॉक विधि (Treasury Stock Method) की व्याख्या

ट्रेजरी स्टॉक विधि (TSM) का उपयोग स्टॉक ऑप्शंस और वारंट से संभावित डाइल्यूटिव शेयरों की गणना करने के लिए किया जाता है। तर्क यह है: यदि सभी इन-द-मनी ऑप्शंस का उपयोग किया जाता है, तो कंपनी को ऑप्शंस × व्यायाम मूल्य के बराबर नकद प्राप्त होता है। माना जाता है कि उस नकद का उपयोग औसत बाजार मूल्य पर शेयरों को वापस खरीदने के लिए किया जाता है। जोड़े गए शुद्ध नए शेयर हैं:

डाइल्यूटिव शेयर = ऑप्शंस − (ऑप्शंस × व्यायाम मूल्य ÷ औसत बाजार मूल्य)

केवल वे ऑप्शंस डाइल्यूटिव माने जाते हैं जिनका व्यायाम मूल्य औसत बाजार मूल्य से कम होता है। आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शंस एंटी-डाइल्यूटिव होते हैं और उन्हें इंड एएस 33 के तहत गणना से बाहर रखा जाता है।

ईपीएस बनाम पी/ई अनुपात (EPS vs P/E Ratio)

स्टॉक मूल्यांकन में ईपीएस और पी/ई अनुपात एक ही सिक्के के दो पहलू हैं। पी/ई अनुपात (Price-to-Earnings) सीधे शेयर की कीमत को ईपीएस से विभाजित करके निकाला जाता है। भारत में, निफ्टी 50 सूचकांक ऐतिहासिक रूप से 18-25x पी/ई पर कारोबार करता रहा है। ₹1,000 पर कारोबार करने वाले ₹50 ईपीएस वाले स्टॉक का पी/ई 20x है। पी/ई अनुपात के साथ ईपीएस विकास दर की तुलना करने से उचित मूल्य पर कारोबार करने वाले बेहतरीन शेयरों की पहचान करने में मदद मिलती है।

भारतीय कंपनियों की वार्षिक रिपोर्ट से ईपीएस कैसे पढ़ें

  • शुद्ध आय (PAT — Profit After Tax) स्टैंडअलोन और समेकित (Consolidated) लाभ और हानि विवरण में करोड़ (Cr) रुपये में पाई जाती है।
  • बकाया शेयरों की भारित औसत संख्या खातों के नोटों में ईपीएस नोट के तहत दी जाती है, आमतौर पर लाख या करोड़ शेयरों में।
  • परिवर्तित करें: 1 करोड़ = 1,00,00,000 (10 मिलियन); 1 लाख = 1,00,000 (100,000)।
  • इस कैलकुलेटर में वास्तविक संख्या दर्ज करें। उदाहरण के लिए, यदि PAT ₹500 करोड़ है, तो 5000000000 (5 के बाद 9 शून्य) दर्ज करें।
  • डाइल्यूटिव उपकरणों (जैसे ESOPs, परिवर्तनीय बॉन्ड) का खुलासा शेयर पूंजी पर नोटों और ईपीएस नोट में किया जाता है।

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)

ईपीएस (Earnings Per Share) क्या है?
ईपीएस (Earnings Per Share) या प्रति शेयर आय एक प्रमुख वित्तीय संकेतक है जो यह दर्शाता है कि एक कंपनी अपने बकाया सामान्य शेयरों के प्रत्येक शेयर के लिए कितना शुद्ध लाभ कमाती है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है: बेसिक ईपीएस = (शुद्ध आय − पसंदीदा लाभांश) / बकाया सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या। एक उच्च ईपीएस आमतौर पर बेहतर लाभप्रदता का संकेत देता है और इसका उपयोग निवेशकों द्वारा कंपनियों की तुलना करने और स्टॉक मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है।
बेसिक ईपीएस और डाइल्यूटेड ईपीएस में क्या अंतर है?
बेसिक ईपीएस में केवल वर्तमान में बकाया शेयरों की भारित औसत संख्या का उपयोग किया जाता है। डाइल्यूटेड ईपीएस में उन सभी संभावित शेयरों को शामिल किया जाता है जो स्टॉक ऑप्शंस, वारंट, परिवर्तनीय बॉन्ड और परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों के रूपांतरण के माध्यम से बन सकते हैं। डाइल्यूटेड ईपीएस हमेशा बेसिक ईपीएस से कम या उसके बराबर होता है और इसे प्रति शेयर कमाई का अधिक रूढ़िवादी और पूर्ण माप माना जाता है, क्योंकि यह शेयर मूल्य में संभावित गिरावट (worst-case dilution) के प्रभाव को दर्शाता है।
भारतीय शेयरों के लिए एक अच्छा ईपीएस क्या माना जाता है?
भारतीय शेयरों के लिए, ₹50 से ऊपर का ईपीएस आमतौर पर उत्कृष्ट (Excellent) माना जाता है (HDFC बैंक जैसी लार्ज-कैप कंपनियों में सामान्य)। ₹20 से ₹50 के बीच अच्छा, ₹5 से ₹20 औसत, और ₹5 से नीचे को कमजोर माना जाता है। हालांकि, ईपीएस का मूल्यांकन हमेशा शेयर की कीमत (पी/ई अनुपात), उद्योग के मानकों और ईपीएस विकास की प्रवृत्ति के सापेक्ष किया जाना चाहिए — न कि अकेले।
डाइल्यूटेड ईपीएस में ट्रेजरी स्टॉक विधि (Treasury Stock Method) का उपयोग कैसे किया जाता है?
ट्रेजरी स्टॉक विधि बकाया स्टॉक ऑप्शंस और वारंट से होने वाले शुद्ध डाइल्यूटिव शेयरों की गणना करती है। इसका फॉर्मूला है: डाइल्यूटिव शेयर = बकाया ऑप्शंस − (ऑप्शंस × व्यायाम मूल्य / औसत बाजार मूल्य)। केवल वे ऑप्शंस डाइल्यूटिव होते हैं जहां व्यायाम मूल्य बाजार मूल्य से कम होता है। यह विधि मानती है कि ऑप्शंस के उपयोग से प्राप्त नकद का उपयोग बाजार मूल्य पर शेयरों को वापस खरीदने के लिए किया जाता है।
पी/ई अनुपात ईपीएस से कैसे संबंधित है?
पी/ई अनुपात (P/E ratio) = शेयर मूल्य / ईपीएस। एक कम पी/ई इंगित कर सकता है कि स्टॉक का मूल्य कम आंका गया है; एक उच्च पी/ई मजबूत विकास उम्मीदों को दर्शा सकता है। निफ्टी 50 आमतौर पर 18-25 गुना पी/ई पर कारोबार करता है। हमेशा एक ही उद्योग के भीतर पी/ई की तुलना करें — बैंकिंग शेयरों का पी/ई आमतौर पर कम (10-20 गुना) होता है जबकि उच्च-विकास वाले आईटी शेयरों का पी/ई 25-35 गुना हो सकता है।
ईपीएस सीएजीआर (CAGR) क्या है और यह क्यों मायने रखता है?
ईपीएस सीएजीआर = (अंतिम ईपीएस / प्रारंभिक ईपीएस)^(1/वर्ष) − 1. यह मापता है कि ईपीएस साल-दर-साल किस दर से बढ़ रहा है। भारतीय कंपनियों के लिए 15-20% से ऊपर का लगातार ईपीएस सीएजीआर मजबूत माना जाता है। ईपीएस सीएजीआर लंबे समय में शेयर मूल्य में वृद्धि का आधार बनता है क्योंकि बढ़ती कमाई शेयर की ऊंची कीमतों का समर्थन करती है।
ईपीएस फॉर्मूले में पसंदीदा लाभांश को क्यों घटाया जाता है?
पसंदीदा लाभांश (Preferred dividends) एक निश्चित दायित्व है जिसका भुगतान सामान्य शेयरधारकों को कुछ भी मिलने से पहले किया जाना चाहिए। चूंकि ईपीएस केवल सामान्य शेयरधारकों के लिए उपलब्ध प्रति शेयर आय को मापता है, इसलिए पसंदीदा लाभांश को घटाया जाता है। अधिकांश भारतीय सूचीबद्ध कंपनियों के लिए पसंदीदा शेयर पूंजी नहीं होती है, इसलिए यह कटौती आमतौर पर ₹0 होती है।
मैं HDFC बैंक या इंफोसिस जैसे भारतीय शेयरों के लिए इस कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करूं?
(1) कंपनी के वार्षिक वित्तीय विवरण से शुद्ध लाभ (PAT) खोजें, जैसे ₹500 करोड़। (2) इसे वास्तविक रुपयों में बदलें: ₹500 Cr = 5,00,00,00,000। (3) खातों के नोटों (ईपीएस नोट) से भारित औसत शेयर संख्या खोजें, जैसे 10 करोड़ = 10,00,00,000। (4) पी/ई प्राप्त करने के लिए शेयर मूल्य दर्ज करें। भारतीय कंपनियों के लिए पसंदीदा लाभांश आमतौर पर शून्य होता है।